La rentabilidad es una noción que representa la columna vertebral del funcionamiento del sistema económico en el que vivimos. Nos permite conocer la salud de una empresa, el éxito potencial de un nuevo proyecto, y también indicará si un negocio es o no viable.
El ratio de rentabilidad económica es el indicador que permite calcular el beneficio generado en función del capital total, o lo que es lo mismo, es la relación entre los beneficios y los activos involucrados.
En este artículo veremos las diferentes maneras de realizar estos cálculos y cómo aplicarlos.
ROE: el rendimiento sobre el capital
El retorno sobre el capital (ROE- Return On Equity, por sus siglas en inglés) muestra el rendimiento financiero de una empresa a partir de la división de la utilidad neta por el capital. El ROE es un indicador de la rentabilidad de una empresa y de la eficiencia con la que genera esas ganancias. Esta métrica muestra:
ROE : Beneficio Neto / Medios propios
No hay una única medida óptima para el ROE, este se considera satisfactorio según los estándares de cada sector, o incluso de cada caso particular.
Una condición para su cálculo es que, tanto la utilidad neta como el capital social, no sean valores negativos. Hay que tener en cuenta que el patrimonio puede variar a lo largo de un ejercicio, por ello es mejor considerar un valor promedio del mismo para que el ratio de rentabilidad económica sea lo más justo posible. Igualmente, hay otras formas de medir la rentabilidad como el ROI y el ROA.
Otros ratios de rentabilidad económica
La ROA o rentabilidad de los activos determina la capacidad de una empresa para generar ganancias. Para ello recoge dos variables: los recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto obtenido en el último ejercicio.
ROA: Beneficio Neto / Activos
La principal diferencia con el ROE, es que este último considera solamente el patrimonio propio de la empresa, es decir, puede que haya créditos o fondos externos que ayuden a propiciar esa utilidad que quedan fuera de la ecuación.
Por otra parte, tenemos el ROI, que está enfocado a la evaluación de proyectos de inversión. En ese caso, no se consideran los activos sino la inversión propiamente dicha. Es el cociente entre la ganancia descontando la inversión y la inversión propiamente dicha. De manera concreta, muestra por cada euro invertido, cuantos euros potencialmente vas a ganar o has ganado.
ROI: (Ganancia - Inversión) / Inversión
Aplicación del ratio de rentabilidad económica
Desde el punto de vista práctico, a la hora de analizar la situación particular de una empresa, es conveniente utilizar tanto el ROE como el ROA y compararlos. Por ejemplo, si el ROE supera a la ROA, nos encontramos en una situación donde la rentabilidad ha crecido debido a la aportación de capitales asociados a deudas.
Los ratios de rentabilidad, sin lugar a duda son una herramienta sencilla, y muy necesaria, que pueden ayudarte a visualizar nuevas inversiones, la necesidad de retirarte de un negocio o de cambiar el curso del mismo.
